A Totvs anunciou a aquisição da Linx Participações por R$ 3,05 bilhões, concluindo uma negociação que começou há cerca de um ano. O valor será financiado com recursos próprios e dívida a ser contratada, e o fechamento depende da aprovação do Cade.
A operação inclui os principais ativos de software da Linx, voltados ao varejo, e representa o maior investimento da Totvs até hoje. A Linx encerrou 2024 com receita total de R$ 1,145 bilhão, sendo R$ 1,048 bilhão recorrentes, e Ebitda ajustado de R$ 239 milhões.
O negócio chega com um “desconto” de cerca de 54% em relação aos R$ 6,7 bilhões pagos pela Stone quando adquiriu a Linx em 2020. Além do valor de aquisição, a Stone manterá o caixa líquido estimado em R$ 360 milhões, elevando o enterprise value total da transação para R$ 3,41 bilhões.
A Totvs espera gerar sinergias por meio da integração entre os portfólios das duas empresas, expandindo sua atuação no varejo com canais que antes não operava, como redes de farmácias, postos de gasolina e fast-food.
A empresa avalia o múltiplo de 2,7 vezes EV/Vendas e 12,7 vezes EV/Ebitda como atrativo, considerando sua trajetória e o mercado de software no Brasil.
Segundo a Totvs, a aquisição reforçará sua posição como fornecedor de soluções para varejo e permitirá acelerar investimentos em pesquisa, desenvolvimento e inteligência artificial.
O acordo encerra a disputa que começou em 2020, quando a Totvs chegou a competir pela compra da Linx. Com a conclusão da operação, a Totvs deverá ampliar sua relevância no setor de varejo e consolidar sua estratégia de crescimento por meio de aquisições.
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